執筆之時，美國三大指數終於終止六連跌，而10年期美國國債，都由高位下跌。而市場多項散戶指數都顯示，及技術指標都出現嚴重超賣，而當跟據過去十五年歷史數據經濟，現位置大多會出現短期反彈的機會不少，但如果以08年走勢而言，下半年走勢有可能再跌下跌。我近期操作較常以短線，甚至超短線為主，以避免市場消息影響的不明朗因素。
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市場迷思 – 市場中性策略
市場上除了睇好同睇淡策略之外，其實仲有一種策略係唔駛有方向，都一樣可以賺到錢。呢個就係市場中性策略(Market neutral Strategy)，當中有較為常見的Pair Trade、套戥策略，再高層次啲甚至係Market Maker既角色。
我之後會同大家一一講解，但今日先要同大家分享左一啲基本既概念先。
着先，基本上中性策略即係將市場的系統風險對沖，並產生利潤。當中最重要的是Beta可以保持接近0，而且可以有利潤空間，另一項要特別注意的是市場可以承受的倉位大小。
舉個最簡單的例子，就係買強勢股、沽弱勢股，但要如果做到Beta保持0，及兩者之間有高度負相關性，就是每一個投資者所追求的事情。
而現時市場最多人運用的投資產品做中性策略就係期權，但要注意的是期權經常受到引申波幅等因素所影響，所以要經常rebalance 倉位。
但中性策略普遍的問題是風險少，但回報都少，而且港股而言未必所有都有完善的產品，例如沽空及期權等。而且中性策略同樣會受市場極端情況影響而出現不穩定因素，當中近年較常見的是加密貨幣市場。
市場每日都會有上落，而學識中性策略就可以等大家喺買或沽之間多一個選擇。
1880 中國中免
作為一間半新股，當中第一個要留意的是保薦人，而中國中免的主要保薦人是中金及瑞銀。而當中瑞銀近期保薦的股票表現都相對理想。
而中國中免是一間全球最大的旅遊零售運營商，專注為境內外旅客和中高端客戶銷售優質的免稅和有稅商品，按照銷售收入計算，我們的全球排名在過去10 年不斷提升，從2010年排名的第19名提升到2015年第12名、並於2019年進一步升至第 四，及於2020年及2021年位列全球第一。。2021年，我們佔全球旅遊零售行業市場份額 的24.6%。
而且即使疫情期間，公司業績都可以保持增長，截至2019年、2020年及2021年12 月31日止年度，我們的收入分別為人民幣48,012.6百萬元、人民幣52,597.8百萬元及人 民幣67,675.5百萬元，而我們的淨利潤分別為人民幣5,471.1百萬元、人民幣7,109.4百 萬元及人民幣12,441.3百萬元。由2019年至2021年，我們的收入按複合年增長率18.7% 增長，而我們的淨利潤則按複合年增長率50.8%增長。
三亞國際免稅城已成為海南新旅遊地標。在往績記錄期，得益於海南省有利的離 島免稅政策，三亞國際免稅城產生的收入從2019年的人民幣10,464.6百萬元大幅增加 至2021年的人民幣34,811.2百萬元，複合年增長率為82.4%。2021年三亞國際免稅城的 日均銷售收入達到超過人民幣95.4百萬元。於2021年黃金周期間，三亞國際免稅城接待的日均遊客數量超過21,000人，日均銷 售收入超過人民幣171.5百萬元。
我們的免稅店大多提供全類別商品，包括香化、時尚品及配飾，煙酒以及食品 及其他。我們還經營銷售一種或幾種特定商品類別的專門店。
以技術分析而言：
止蝕:$147
止賺:$220
買入區間價:$168～$179
筆者交易第一交易原則是，先找出止蝕位，再決定買入及止賺價，在計算風險回報後，才會入場。
*以上信息並不構成任何形式的投資建議。
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