市場開始預期聯儲局不敢在12月激烈加息，美匯指數回落，金價反彈。如果美國陸續公布的經濟數據疲弱，金價或會進一步回升，再度發揮避險功能。
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金價低位反彈 投資者加倉黃金
自3月以來美國聯儲局為了遏抑通脹，已連續急急加息5次，最近3次更連續加息0.75厘，令美匯指數急升，拖累全球資產下跌，投資者紛紛轉持美元保本，連累多年來長升長有的金價亦於同期下跌，由3月頂點的2,070美元跌至截稿時的1,664美元，黃金的避險功能到抑制。
不過近期數據開始反映通脹或已見頂，而且決策當局可擔心再激烈加息會搞彎個市，有望聯儲局於12月放緩加息步伐，或只加息0.5厘。這幾天金價反彈，不少投資者正加倉黃金，期望金價持續上漲。
加拿大僅加息0.5厘 聯儲局6成跟風
與金價呈反比的美匯指數，這幾天由114水平高位回落，日前跌穿110，有指因為近來多名聯儲局官員頻頻「放鴿」，利空美元，為金價找到一個反彈的空間。最重要的跡象是，本來市場預加拿大央行日前會決定加息0.75厘，結果只加0.5厘，原因加拿大認為國家有可能輕微步入經濟衰退，因此放緩加息步伐。
縱使11月美國聯儲局可以說篤定加息0.75厘，但預期12月加息僅0.5厘的機會卻增至60%，而加0.75厘則由80%跌至不足50%。如果到時真只加息0.5厘，會立即為美匯指數降溫，刺激金價進一步上漲。
GDP將帶來啟示
事實上，美國經濟增長好可能不能支持激進加息，首先美國諮商會公布的10月消費者信心指數錄得102.5，遠低於預期的105.9，亦較上個月的107.8低，而且昨晚美國不少大型科技機構公布業績，利潤都出現下降，如果聯儲局繼續不顧一切加息，美國經濟會非常危險。
Action Economics全球固定收益部門董事總經理Kim Rupert表示，上述數據讓市場揣測，聯儲局正在放緩加息步伐。美銀財富管理公司資本市場研究主管Bill Merz分析指，聯儲局已快走到「加息隧道的盡頭」。
美國將於香港今晚時間8時半公布第三季GDP初值，我們即管看看，GDP的變化，會為美匯指數和金價帶來甚麼樣的啟示。
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