經濟教科書通常指出，高利率的環境下，因為黃金不會滋息，持有黃金的機會成本高，所以高利率不利金價。但今年大家都見到，就算聯儲局遲遲未減息，但金價早已創新高，而且市場預料仲有得升，升破2300美元，甚至3000美元不是夢，而且這場牛市還可能持續好幾年，究竟黃金市場發生了甚麼事？
– 「正確的牛市」-
英國《金融時報》專欄作者兼副主編Rana Foroohar選文指出，世界正在進入後佈雷頓森林時代，即是以美元為中心的國際貨幣體系將出現變化；在華盛頓共識走到多極化的世界之下，投資者紛紛尋求有效手段以對沖美元資產，其中一個最穩定且安全的資產，就是黃金。
她提到，因為美元的武器化導致新興市場重新考慮其儲備配置，黃金的崛起其實就是正在回應世界的變化，又認為萬一特朗普當選美國總統，情況會加劇。
投資研究機構貨幣研究協會（Currency Research Associates）其實早就上週五發表報告，提到黃金目前正處於「正確的牛市」，這一牛市將持續數年。報告提到，當美元出現撼動的情況下，日元、歐元及其他國際化貨幣會獲得動力，加上中國央行狂買黃金，中日兩國又狂拋售美國國債，長遠將不利美元資產。
– 華爾街都看好黃金 –
金價會升到去邊，沒有人會知道，事實上連一直熱愛股票債券的華爾街人士，都開始看好黃金，包括摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）。他在致股東年度信中，不諱言美國的全球領導地位已經受到挑戰。
他說：「全球範圍內，2023年又是一個充滿重大挑戰的一年，從中東和烏克蘭可怕的持續戰爭和暴力，到不斷增加的恐怖主義活動和不斷升級的地緣政治緊張局勢。幾乎所有國家去年都感受到了全球經濟不確定性的影響，包括能源和食品價格上漲、通貨膨脹和市場波動。隨著這些事件的發展，美國的全球領導地位受到其他國家的挑戰，也受到我們兩極分化的選民的挑戰。我們需要找到方法，擱置分歧，與其他西方國家合作，以民主之名。在這個危機時刻，團結起來捍衛我們的基本自由，包括自由企業，這至關重要。」
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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