美就業轉差 料聯儲局或棄激進加息 恒指重回18000點

恒指

美國就業情況轉差,投資者預期聯儲局或不會再急進加息,刺激股市急升,恒指一度重回18,000點。

美就業情況逆轉

美國今年多番有恃無恐加息來試圖遏止通脹,擾亂全球經濟,背後最大的原因就是美國就業情況良好,失業率跌至僅3.7%。聯儲局認為,美國人只要有工開就有錢花,就會多消費,通脹的頑疾就一直難以根治,甚至有研究指,失業率要暴升至7.5%,通脹才有機會回落至正常水平,聯儲局才會收手。不過美國剛發表勞工流動調查報告(JOLTS)卻顯示,美國8月份職位空缺為約1,010萬個,除了低於7月的1,120萬,更低於市場預期的1,078萬,連續第5個月減少,亦創去年6月以來新低。

美國將出現滯脹?

美國人出名是大花同,儲蓄率不高,現時就業情況轉差,收入將會減少,反映美國消費情緒有機會下降。事實上JOLTS報告亦顯示,職位空缺與失業人數比率,亦已由7月的1名失業者比2個工作崗位,降至1名失業者比1.7個,是去年10月以來最低。

美國聯儲局一直看着該國就業數據來決定加息,每次加息前後都說,因為就業情況理想,可以繼續大膽加息,從而遏抑通脹之餘,亦簡接推高失業率,直至通脹環境受控為止。如今就業情況開始轉弱,但未見通脹回落,萬一聯儲局因為國內失業惡化而減少加息,然而未能控制通脹,屆時美國若失業通脹同時惡化,出現滯脹,經濟的沉疴將更難根治,市場氣氛恐怕比不停加息還要糟糕。

無論如何,全球股市多日來受壓,美國就業情況開始不見理想,反映市場預期聯儲局或不會急進加息,結果推動股市上漲,昨晚道指重回3萬大關,升2.8%、納指升3.34%、標普升3.06%,另外恒指今日亦高開,截稿時勁升880點或5.16%。

大行:只是熊市反彈

美股反彈,投資者當時開心,亦有人認為現時只是熊市反彈,開一開逃生門,股市遲早回落,甚至續創新低。滙豐最近亦跟隨瑞信、高盛、美銀等,認為股市未見底,下降標普目標價,將由現時3,790點,降至3,500點,並指估值風險「很可能延續到2023年」。

研究公司DataTrek Research的創辦人Nicholas Colas則指出,據可靠的歷史指標顯示,市場還有下跌空間,明言,「標普單日大漲逾2%,並不健康市場的跡象。」他估計,如果大市真的谷反彈,標普單日升幅起碼有3.5%,否則反映市場可能只是處於波動周期。

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