「連登契媽」、女股神Cathie Wood如何創方舟投資5年便成全美最富有女性之一?

華爾街一向被男性主導,但近年有一位女投資者被稱為「女版巴菲特」、「科技女股神」崛起。她就是嘉芙蓮·伍德Cathie Wood(Catherine Duddy Wood),人稱「連登契媽」、「木頭姐」。她的投資獨具慧眼並讓她身家暴富,獲得廣泛關注,在 2020 年被《福布斯》選爲全美白手起家最富有的女性之一。而不少股民也因她而獲利。究竟她為什麼崛起?她有甚麼成功之道?WavingCat帶你認識女股神!

女股神Cathie Wood早在讀書時期已被賞識

女股神Cathie在南加州大學就讀金融經濟學,在就讀大學時,曾為雷根和川普經濟顧問的名經濟學家阿瑟·拉弗(Arthur Laffer)已經因為Cathie讀書表現傑出以及有主見的性格而留下很深的印象,甚至引薦她在資本集團擔任實習助理經濟師一職。

女股神Cathie Wood不怕挑戰權威

女股神Cathie在畢業後到Jennison Associates以25歲之齡擔任首席經濟師之位,Jennison Associates是一間為Morgan Stanley主要股東之一的公司。

女股神Cathie可說是不畏強權、力排眾議。在1980年代初期,美國出現了高通脹、高失業和低經濟增長並存的罕見局面,但那時一堆美國最具權威性的經濟學家都認為這是系統的一部分,是市場正常反應。但Cathie沒有隨波逐流,盲從權威,她卻堅稱危機即將到來。最後事實證明女股神是對的。

自此,Jennison Associates的老闆有意培養她,經常請來一些經濟名人讓Cathie Wood與她們辯論,希望能促進她的思考,使她帶出更客觀、更理性的結論。Jennison Associates的老闆目睹了許多場辯論後,對嘉芙蓮做出這樣的評價:「一位有著不可思議堅定信念的女士。她是目前為止最犀利的一個」。

後來Cathie擔任公司的投資組合經理,轉向研究科技股,開始尋找那些過於超前,超前到人們還沒引起重視的領域。Cathie Wood開始確立她的投資風格。

女股神Cathie Wood也有經歷過黑暗期

人再厲害都不會一生順風順水,Cathie Wood 也有導致虧損的時刻。在2008年,她在聯博資產管理(英語:AllianceBernstein)任投資長,負責管理基金達50億美元的投資組合。但金融危機時,她的投資組合虧損幅度比大盤更多。在那種情況下,Cathie 的能力難免受到質疑。那段時間她的壓力非常大,為此她經常去看心理醫生。這次金融危機不但令她不想再當「打工仔」,而且讓她萌生了擺脫傳統基金投資分析框架的想法。

女股神Cathie Wood棄穩定工作高齡創業

女股神Cathie Wood一早有創業的想法,在2014年因為聯博資產管理認為基於破壞性創新的交易型開放式指數基金(ETF)的想法風險太大,Cathie Wood終於決定離開了工作12年的聯博公司。就在人人都計劃退休的年紀 ,57歲的她放棄了穩定的收入和生活,正式創業,成立方舟投資管理公司 (ARK Investment Management)。ARK由「主動、研究、知識」(Active, Research, Knowledge)三個單詞的首字母構成,同時也指向了《出埃及記》中裝有《摩西十誡》的約櫃(Ark of the Covenant)。從名字就能看出,Cathie創業的方向是一間專注投資「破壞性創新(Disruptive Innovation)」的公司。

女股神Cathie Wood如何用5年時間將公司推上高峰?

女股神Cathie Wood在57歲「收成期」創業,她身邊的人都説她瘋了,覺得她會失敗。的確在方舟投資創立的前兩年,業務並沒有起色,方舟投資的旗艦基金排行居同業集團中的最後四分之一,並且只吸引到約3.07億美元的資產。

但是女股神並沒有放棄,她甚至拿出自己的積蓄給員工發工資及出售公司股份,與其他公司建立起分銷的合夥關係。她認為市場上一些需求,例如DNA測序、能量儲存、機器人科技、人工智能和區塊鏈技術尚未被滿足,她堅信這些領域都很有投資潛質,在不久的將來便會爆紅。

女股神Cathie Wood靠比特幣一戰成名

在2015年,比特幣被外界宣稱「交易虛擬貨幣是浪費時間」,Bitcoin的價格只是250美元一枚。但Cathie Wood則走逆向思維,不但招聘數字貨幣分析師,而且大膽買入Bitcoin。Cathie的舉動在當時打擊到很多投資者對方舟投資的信心。可是在兩年後,社會開啟挖礦熱潮。一枚比特幣升值到接近2萬美元的歷史高位,她立即在最高點拋售大部分持有的bitcoin ,她的操作令方舟投資旗下的旗艦基金ARKK跑出非常漂亮的成績,令她一戰成名。

方舟持有股票終上漲

女股神果然眼光獨到,同時在2017年,Netflix、Salesforce、Illumina(DNA測序)和Square等股價飆升,也連帶推動方舟起飛,公司的資產在一年間,增長了超過十倍,從原先的1500萬美元增長至24億美元。

女股神Cathie Wood重倉特斯拉獲大利

女股神Cathie Wood一向看好特斯拉。早在方舟基金成立之初,Cathie就在特斯拉每一次暴跌時都會大舉買入。而且她將特斯拉作為Ark旗下三隻基金的最大持倉,比例皆在10%左右。在2018年8月,特斯拉的股票只有350美元左右,但女股神當時預測,五年內特斯拉的股價將飆漲數十倍。

Cathie甚至寫信給馬斯克和特斯拉董事會,懇請他們不要將公司私有化。Cathie的確影響他們的決定。不久後,馬斯克就向媒體表示,暫時不會私有化特斯拉。

女股神當時的預言飽受攻擊,但在2021年1月初情勢卻大逆轉,特斯拉的股價果然大漲十倍之多,站上了4,000美元關口。這不但令Cathie獲大利,還令她的知名度大開。

在方舟成立短短5年間,已經管理著74億美元的資產。在2018-2020年間,方舟以高達165%的報酬率,在全球584間超過10億資產的投資基金中,高居第一。在2020年,Cathie Wood也被《富比士》雜誌選為全美白手起家最富有的女性之一。

Cathie 被譽為「女版巴菲特」卻與巴菲特持相反投資觀念?

在2020年,Ark旗下五隻主動型ETF的2回報均超100%,其中旗艦基金ARKK的回報將近150%。ARKK還擊敗摩根大通的超短收益ETF(JPST),成為規模排名全球第一的主動型基金,由此她也獲得了「女版巴菲特」的稱號。但事實上Cathie Wood和巴菲特抱完全相反的投資觀念。巴菲特認為「長期的、可持續的競爭優勢」才是投資關鍵,他很少接觸高科技類股,但Cathie Wood就正正主要投資創新科技領域,媒體所稱的「科技女股神」的稱呼可能比較合適。

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女股神Cathie Wood為何被稱「連登契媽」?

女股神在社交網站上有大量跟隨者。韓國網民會以其姓氏為基礎,稱呼她為「錢樹姐姐」;中國大陸和香港的網民則分別稱呼她為「木頭姐」和「連登契媽」。原因正正是Cathie的預測都能令協助一眾網民賺錢!當Zoom、Bitcoin變成大勢股時,女股神已經一早看好並靜靜地大手買入,結果獲得大利。網民認定她是投資界預言家。而女股神Cathie Wood也樂於分享自己的預測和股票買賣,跟大多數的投資機構會將自己操作策略視為商業機密的做法不同,她也因此深受大家喜愛。

女股神Cathie Wood靠什麼成功?

不斷提出質疑

女股神指出,人生就是要不斷提出質疑。Cathie Wood自小便在一個鼓勵她思考的家庭長大。她的父親是一名空軍工程師,工作時需要到不同的基地。因此她在12歲前已經旅居至少10個地方,她自小就不斷接觸新環境,嘗試新事物,練成好奇心。她之所以成功,就是不停地問為甚麼,從而作出分析,成為今時今日的股壇傳奇。

堅持信念

當初 Cathie 創立方舟投資,不被人看好。「很多朋友都以為我會失敗,他們告訴我是因為想保護我,但我從沒想過會失敗。」然而 Cathie 認為,「要取得成功,你需要堅定自己的想法,為你的工作感到驕傲!」即使公司業務成績不理想,但她也堅持下去,相信自己會成功的。

創新

Cathie 曾說過:「如果你希望事業中有美好的事,請大膽思考,著眼未來,並加強創新。」

女股神Cathie有很多佳績,例如破格投資 Tesla、投資比特幣、建立管理主動型 ETF 等,她投資的都是一些在市場上具顛覆性的創新技術,她看準的都是有創新能力的公司。圍繞著女股神的都是「創新」二字,所以不得不承認她因為創新而成功。

女股神Cathie Wood不喜歡聘請商科畢業的人?

女股神Cathie Wood不喜歡從MBA畢業或是具有金融背景的求職者,她認為這些受過專業訓練的人想法都太僵化了,無法以創新的角度思考。所以她雇用方舟投資的分析師時,喜歡雇用來自各行各業的年輕人,如為癌症研究人員、人工智能專家、遊戲工程師,甚至是帆船船長。Cathie會邀請有豐富科技業經驗的他們發表意見和加入研究協助。

同時,Cathie在用人方面秉持着開放多元的原則。其基金內有四分之一的成員為有色人種,當中的三成為女性,並以20多歲的人為多數。

女股神Cathie Wood在2021年被嘲諷?

在2021年,高科技成長股重挫,以這些類股做為主力的方舟投資基金當然也大受影響,ARKK跌逾20%,遠遜於2020年暴增的150%漲幅,以及遠輸給股神巴菲特與標普500指數。眾人稱女股神「跌落神壇」,以往天天稱女股神為「契媽」的股民轉向嘲諷她。

但是女股神一向以堅定投資理念和大膽而聞名,在2021年底發布的未來展望中,她豪稱ARKK可以在未來5年內,實現30%至40%的年複合成長率。Cathie 堅稱,病毒永久改變了人類消費和工作行為,將續存於疫後混和辦公世界,因此創新類股,如遠距視訊公司Zoom、遠距醫療股Teladoc此刻的估值,僅是未來頂峰的冰山一角。

女股神Cathie Wood 有什麼名言?

「在這個分裂不安的世界中,請確保自己站立於正確的一方。」

「我從不懼怕失敗,這是學習營運的最佳方法。」

「擁有破壞者思維的人才會成功。 這話只會越來越適用於我們,因為世界經已今非昔比。」

「指數是史上最龐大的資本錯置之一,半數以上股票遭被動的資產組合持有。這一點也不合理,太過向後看。」

女股神Cathie Wood 大膽、有主見的性格令她從默默無名變成現今投資界的風雲人物。雖然一路走來備受質疑,但她依然堅守自己的信念,單單這一點也很值得我們學習。而您對她的破壞性創新投資法又有什麼看法呢?

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