國際金融

美國眾議院前議長南希・佩洛西（Nancy Pelosi）決定在2026年期中選舉前功成身退，不再競逐連任。這名多年被稱為「國會女股神」的政壇重量級人物，一旦退休便毋須再公開持股動向，令不少散戶失去抄功課的對象。 💥勁過晒對沖基金成績 佩洛西今年85歲，早於1987年踏入國會。翻查她當年遞交的財務申報，可見與丈夫、風險投資家保羅（Paul Pelosi）共同持有花旗銀行等十多隻股票，總值約78.5萬美元（折合約612.3萬港元）。時移勢易，數據平台 Quiver Quantitative 估算，二人目前合共資產組合市值已暴漲至逾1.3億美元（約10億港元）。 若以報酬計，這段投資軌跡更是驚人。兩人長年累積的總回報高達16930%，遠遠拋離同期道瓊斯工業平均指數約2300%的升幅。即使把複息效應計入，年化回報仍有約14.5%，把標普500、納斯達克與道指同期約7%至9%的年增幅一概拋在後頭。以2024年為例，彭博社的年終統計顯示，佩洛西伉儷的投資組合錄得約54%回報，漲幅不僅是標普500的逾兩倍，更壓過所有大型對沖基金的成績。 💥抄特朗普個仔功課啦不如以後 市場上連帶出現「跟女股神買股」的潮流。專門追蹤民主黨議員持倉的 ETF「NANC」便是例子。該基金的投資組合經理丹・魏斯科夫（Dan Weiskopf）直言，他最不捨的，正是佩洛西的出手風格。魏斯科夫的觀察是：她的交易果決、進取且底氣十足，看來更像是掌握公司面貌與前景的資訊後才落注，而非依賴技術圖表。 至於手法，亦有鮮明標記——期權用得多，槓桿只在「十拿九穩」時才亮相，而且偏愛深度實值（deep-in-the-money）的長倉選擇，行使價與現價距離大，投入金額亦不手軟；這種打法更少見驚慌失措或頻繁反手的痕跡。換言之，邏輯清晰、押注集中，成敗自負。 當佩洛西卸下公職，圍繞她的持倉透明度也將告一段落。對投資者而言，少了一面「參考鏡」，對政壇而言，則是見證一代權勢人物的謝幕。數字說話，她在資本市場的足印已經足夠醒目。 （聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）

在一個美元信用搖晃、債務高牆壓頂的年代，彼得・希夫（Peter Schiff）這位長年「黃金死忠」的老派經濟學者，再度把警鐘敲得震耳。他在 ThreadGuy 的節目上直指，美國主權債務的裂縫已蔓延成深谷，後果恐比2008更猛烈；若全球貨幣秩序真的走到改朝換代，黃金將重返舞台中央，黃金有需要徹底數位化，演變成嶄新的「新金本位經濟」，而美元神話則可能黯然謝幕。

對於Z世代來說，要發達，一是一早囤幣，一是含住金鎖匙出世。而美國前總統特朗普最細仔Barron Trump（巴倫．特朗普），就是兩者兼具的天龍人。Barron仍在讀大學二年級、未夠20歲，靠老豆和炒幣炒股，身家已超過十億元。到底這位全球最有錢的19歲，身家是怎樣煉成的？

金價破4000USD響警號！華爾街大鱷：下年債務危機比金融海嘯更慘烈

全球興起所謂去「美元資產化」，不少專家都唱衰美元及美債。要知道美元及美債是各國央行最流行的儲備資產。在比特幣的崛起下，德意志銀行已研究把比特幣變成央行儲備一途是否可行。

美股自金融海嘯後一路向上，你以為美股要大跌，結果破頂反成常庇。美股不停升，表面上靠的是科技巨擘如蘋果(美:AAPL)、微軟(美:MSFT)等帶動，加上企業盈利穩定增長。美銀全球研究更發現，標普500成份股幾乎完全擺脫浮息債務包袱，財務狀況大為改善。不過，摩根大通資產管理市場策略主席Michael Cembalest，最近提出一個嶄新的解釋：其實是股票供求失衡在暗中推動牛市。

華爾街投資巨頭黑石集團（Blackstone）最近被爆出有意併購新世界發展（0107）部分商業資產，消息指雙方已進入實質談判階段。雖然新世界其後否認，但股價已有明顯炒作。新世界早前已將內地多個K11辦公樓項目掛牌出售，單是上海K11辦公樓便開價高達30億人民幣。

加密貨幣界年度盛事「比特幣亞洲2025」（Bitcoin Asia 2025）峰會，將於本月28至29日在香港會展中心舉行。美國總統特朗普次子、特朗普集團執行副總裁Eric Trump確認現身，將參與兩場演講或對談環節。全球最大加密貨幣交易所幣安創辦人趙長鵬（CZ）亦名列演講嘉賓陣容，惟大會議程尚未公布其具體出席場次，為峰會增添神秘色彩。 本來Eric Trump和爸爸一樣，都是討厭加密貨幣，但他為何突然喜歡加密貨幣？我哋依家就淺談他轉軚的故事。

中美貿易緊張關係緩解，加上聯儲局主席鮑威爾鬆口放鴿，內地股市強勢反彈至多年高位。市場分析指出，這波升浪主要由手握創紀錄儲蓄的內地家庭推動，「FOMO」(fear of missing out)心理成關鍵因素。滙豐指出內地家庭儲蓄已突破160億元人民幣，金額比美股總市值還高。如果大媽散戶湧到股海，股市隨時升得快過火箭！

聯儲局主席鮑威爾放鴿，加上FOMC席內不是想坐正做主席，就是怕被特朗普開刀，相信九月減息機會大。事實上今日（8月25）港股中地產股都炒上，樓市有機會築底反彈。不過有物業投資客臨天光瀨尿，捱不過減息就割肉離場，其中一個就是曾指「李嘉誠算不上甚麼」的陳紅天。我們今日就談談他炒港樓10年狂輸30億，輸到山頂屋地可以勁蝕13.1億的故事。