本來在電動車行業風頭一時無兩的特斯拉(Tesla, 美:TSLA)，最近面臨花無百日紅的困境，今年以來股價已大削40%，而且仍然危機四伏。儘管仍處於行業前沿，但公司業績受到多方面因素的影響，引發市場廣泛關注；大行紛紛認為股票市值太高，調低目標價。
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四面楚歌
據各中外傳媒報道，特斯拉今年以來遭遇多起負面事件，包括第一季度銷量下滑、Cybertruck延遲交付以及裁員等。與此同時，缺乏新車型推出、來自國內外競爭對手的夾擊，也對其股價造成了一定程度的壓力，從最高的414美元，跌至今日的144美元，廢過唔少港股。投資者對於特斯拉本週二公佈的第一季度業績報告存有較高預期，希望能緩解目前的窘境。不過，多家分析機構卻在業績發佈前下調了特斯拉的目標股價。
各大行都唔睇好
為應對當前形勢，特斯拉已宣佈全球裁員約10%。本來裁員是削減成本的措施，一般會有利股價，不過特斯拉在危機四伏下仍然減省人手，而且又有高管辭任，令人質疑公司還有沒有甚麼本錢發圍。摩根士丹利周報指出，此舉削弱了特斯拉之前有關交付量下滑系供應問題而非需求疲軟的論點。該行還表示，人員和產能收縮將對特斯拉高速增長的市場敘述產生深遠影響，突顯出公司面臨的顯著下行風險。
分析人士認為，特斯拉當前的高估值主要源於過於樂觀的預期，尤其是散戶投資者對其未來發展的盲目看好。曾幾何時，投資者認為特斯拉獲利增速迅猛，其高估值在情理之中。但去年，特斯拉的稅前利潤、每股收益和自由現金流均大幅下滑，摩根士丹利預計2024年這種狀況將持續。該行此前已下調特斯拉目標價，並維持「減持」評級。
摩通在4月3日給予的目標價為各主要大行中最低，僅115美元，最高的是摩根士丹利，保持在310美元。至於最新的是德銀，由189美元調低至123美元，評級由「買入」變「持有」。
終於等到？
富國銀行中期報告則指出，鑒於特斯拉首季度交付疲軟，業績料將遜於預期。儘管其自動駕駛技術「吸睛」，但核心業務狀況及基本面才是關鍵。富國銀行重申「減持」評級，並將特斯拉目標價從125美元下調至120美元。
總的來說，特斯拉第一季度交付38.6萬輛新車，同比下降9%，低於市場預期的42.3萬輛。富國銀行分析稱，儘管特斯拉將此歸咎於生產線調試、工廠暫停等供應鏈問題，但高庫存和加價風險或將加劇其困境。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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