銀行業救世主 92歲巴菲特?

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銀行業救世主 92歲巴菲特?

上星期執筆時,正值3間美國銀行相繼出事,過去周末又到瑞信出現嚴重信心危機,最終瑞士政府介入,由瑞銀出價30億瑞朗以全股票交易的方式收購,瑞士央行則額外提供1,000億的流動性支援。不過當中最受市場關注,交易當中160億元的瑞信一級資本(AT1)債券被清零,瑞士央行和瑞士最高金融監管機構Finma稱,此舉目的是用以增加該行的核心資本。

先同大家講一講【AT1債券】定義,AT1 債券用於在銀行倒閉時充當資產負債表上的緩衝,如果銀行的資本適足率低於某個水平,這類債券的持有人將面臨永久性損失,或債券將被轉換為股權。

該債券是自歐洲債券危機後才開始發行,是自發行以來最大一次減記事件。目前市場上存在共約2,750億美元AT1債,是次消息一出,即時導致各大銀行的債價下跌10%至20%。

雖然瑞士央行可能成功避免【雷曼事件】再次發生,是次收購最為人詬病的是談判結果無需股東同意及AT1債券減記事件。即使收購案一出,高盛就去信客戶表示對歐洲銀行轉為增持評級,以加強信心。

而有一單花邊消息,過去周末市場有消息指,多架銀行業的私人飛機曾到奧馬哈向巴菲特尋求協助,而股神巴菲特曾過去曾於08年及11年先後向銀行注資援助,而一但巴菲特注資除了為銀行帶來流動資金,更重要的是極大程度為市場注入信心。

Fastenal(美股代號: FAST)

FASTENAL創立於1967年,距今已經56年。創立之初,FASTENAL是以銷售螺絲類產品為主,後來逐步擴展銷售的產品品類,包括安保用品等。時至今日,螺絲類緊固件產品銷售占比33%,安保產品銷售占比21%,其他的非螺絲類產品占比45%左右。銷售點達3,000多間門市。

集團其中一個最大的優勢是庫存很大程度不會過時,而且足夠的市場佔有率可以與價差上佔有豐厚的利潤。

以地區而言,集團主要業務集中於北美地區,截至2021年,北美地區門市總數約為1,649間,佔總銷售額約56%。其餘地區以南美及歐洲為主。

公司銷售額增長從 2022 年第一季度的 20.3% 放緩至 2022 年第四季度的 10.7%,營業利潤率穩定在 19.7%,這要歸功於早些時候為緩解通脹壓力而提價,但工業製造支出有助於緩解住房建築支出疲弱,而公司近年主力發展的電子商務、國際市場於2022年全年淨利潤銷售額突破了 10 億美元。

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自動產生的描述

以技術分析而言:

目標價:$60.4

買入區間:$51.0~$52.5

止蝕價:$49.1

筆者交易第一交易原則是,先找出止蝕位,再決定買入及止賺價,在計算風險回報後,才會入場。

(聲明:上述文章僅供參考,並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知,而作出投資決定。)

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