國際金融

中東早前戰雲密布，理應受惠避險功能的日圓竟然無乜反應，恐怕已失避險功能。上週一23日歐洲交易時段，美元兌日圓暴衝逾1%，直逼148關口，創近月新低。更諷刺的是，日本最新PMI數據亮眼，本該強化央行加息預期，但市場反應卻是將加息時程押後到2026年——彷彿在說：就算日本經濟數據轉強，也救不了這艘正在下沉的貨幣船隻。

以色列與伊朗開戰，石油價格馬上飆升，令本來因為油價下跌而股價下跌的西方石油（美:OXY），股價亦抽高，上星期五升3.78%。本來股神巴菲特長期持有這蝕本貨，但現時中東局勢緊張，他和巴郡可能真的笑到最後。

美國財政部最新公布的數據顯示，今年5月份美國海關關稅收入創下歷史新高，達到230億美元，令當月預算赤字按年下跌17%，反映在聯邦收入上，特朗普的關稅戰奏效。不過，政府開支依然龐大，長遠的財政壓力並未因此而紓緩。

一直有傳內地車企面臨恒爆一樣的危機，其中最大新能源車企比亞迪更被同行稱為「汽車業的恆大」。無可否認內地車企內捲嚴重，其中哪吒汔車已成為第一滴血，有傳員工遭大規模欠薪，員工追討欠薪更被老闆鬧。

新一輪美債即將拍賣。在特朗普新政下美債價格跌不停，如果美債拍賣結果不佳，將削弱美國債冚債的能力。享有「新債王」美譽的雙線資本行政總裁岡拉克(Jefferey Gundlach)，近日對美國市場前景表達悲觀看法。他認為美元將會長期疲弱，並指出美國目前的債務水平和利息負擔已經到了無法承受的地步，意味著長期美國國債已經失去了零風險投資的地位，可能會引發投資者拋售美元相關資產，美債面臨清算的關鍵時刻正在逼近。

特朗普推BB理財賬戶 新生兒獲贈$1000USD炒股

加密貨幣市場繼續是特朗普家族斂財的地方？特朗普家族積極佈局數位資產領域，其兩位公子支持的比特幣礦業公司有新動作。American Bitcoin昨日（12日）對外宣佈，將與Gryphon Digital Mining(美:GRYP)進行全股票合併，並計劃在納斯達克掛牌上市。後者股價一度爆升三倍！

根據日本財務省最新公布的數據，日本私營機構在4月初的兩週內，大規模拋售外國債券，總額高達211億美元，創下自2005年有記錄以來的最大規模。這一罕見的市場動向引發了市場對美國債券市場穩定性的關注，或者是特朗普在關稅政策上轉軚的關鍵。

特朗普早前就關稅政策投下震撼彈，引發全球股災，據悉有做空交易者從中獲得驚人獲利，短短六個交易日內就累積了1590億美元(1.23萬億港元)的帳面收益。這波行情主要源於貿易戰升級導致美股暴跌超過10%，成為2022年以來最顯著的市場跌勢。

特朗普關稅政策戰彈出彈入，但10%的基本關稅相信未必會撤，稅率始終是多年來的高位。為免日後買貴嘢，美國人都提早購物。耶魯大學預算實驗室的研究顯示，10%的全面徵稅將導致整體物價上漲2.9%，這種漲幅相當於將一年半的正常通脹壓縮在極短期內發生。 之後買嘢肯定會貴咗 物價上漲的影響預計最先體現在新鮮食品領域。根據美國農業部的統計，美國市場上59%的新鮮水果和35%的蔬菜依賴進口，這使得食品價格特別容易受到關稅政策的衝擊。雖然華爾街已經因關稅威脅出現動盪，但對實體零售業而言，更大的挑戰可能還在後面。 面對成本上升的壓力，美國零售業界的應對空間十分有限。沃爾瑪作為美國最大零售商，其首席執行官Doug McMillon表示，儘管公司將努力通過優化產品組合等方式減輕影響，但關稅確實可能推高價格。另一個典型案例是美國主要自行車製造商肯特國際，該公司警告稱，若關稅政策持續，行業產品價格可能上漲高達50%。 關稅政策未見其利 先見其弊 全國零售聯合會副總裁戈爾德指出，由於零售商的利潤率普遍只有2-3%，他們不得不將部分成本轉嫁給消費者。這種預期已經引發消費者的恐慌性購買行為，進一步加劇了市場壓力。以曼哈頓一家Target商店為例，基本生活用品的貨架已經被搶購一空，補貨速度趕不上購買速度。 特定商品類別的價格上漲更為明顯。美國葡萄酒零售商協會反映，一瓶原價30美元的歐洲葡萄酒可能在三週內漲至50美元。咖啡價格的上漲預期更為嚴重，考慮到美國80%的咖啡依賴進口，再加上巴西乾旱影響產量，曼哈頓的咖啡店主反映供應商已計劃在關稅生效前將價格提高約30%。 （聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）