英偉達(美:NVDA)近期業績靚仔，股價回調吓又動L彈返起，非常堅挺。一方面，GPU芯片的龐大市場需求賦予了英偉達「地球上最重要股票地位」；另一方面，供給緊張的局面，讓該公司的毛利率水平得以維持在驚人的70%以上。不過，愈來愈多專家分析英偉達靚仔業績可能捱唔到幾耐，股價有可能插20%不舉。
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AI軍備競賽得益者
科技巨擘主要是指微軟(美:MSFT)、谷歌(美:GOOG)和亞馬遜(AMZN)等集團。這些企業近期陸續公布的財報數據顯示，為了持續擴充人工智能訓練所需的運算能力，英偉達所提供的GPU成為這些公司的「軍火供應商」，且近乎獨家提供。
舉例來說，微軟公司在最新一季的資本支出高達190億美元，較去年同期大增超過77%。谷歌母公司Alphabet的資本支出開支則按年增長逾90%。這些企業紛紛表示，在人工智能領域的高額資本支出勢頭，短期內將持續維持，意味英偉達收入會keep住靚仔。
料跌20%
資產管理公司Musketeer Capital Partners的創辦人Josh Koren本週三接受CNBC訪問時表示，只要GPU需求高企情況持續，就可以預期英偉達目前的利潤率狀況將一路延續下去。但當我們開始看到那些資本支出的指引出現下滑時，你就會發現(英偉達)的業績難以維持這麼高水平。
Koren認為，無錯，今季各大科企仍然需要英偉達的GPU，但未來幾個月就難講。他補充說：「如果在未來2到3個季度內發生，我絕不會感到驚訝。一旦真有所發生，英偉達股價可能會有20%或更多的下跌空間。」目前Koren和他所屬的公司並未持有英偉達股票。
大把人睇好NVDA
在英偉達公布最新一季財報之前，根據LSEG數據，該公司股票已獲得18家機構給予「強烈買入」、37家機構給予「買入」的評級。
雖然當前英偉達正面臨著AMD等同業者日漸激烈的競爭，但多數分析師依然認為，英偉達在應對競爭對手方面擁有強勁的實力。
研究機構Counterpoint Research的高級分析師Yang Wang本週三在CNBC的節目中預估，隨著雲端業者持續加碼資本支出，未來2到3年英偉達將自這些業者手中攫取大部分的訂單。他估計，在未來2年半時間裡，英偉達應該仍將佔據7000億美元資本支出總額中的大部分份額，因此英偉達的前景應當仍將維持強勁。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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