白銀升勢如入無人之境，正式突破每盎司 60 美元的心理大關，截稿時突破 62 美元。這場「白銀風暴」背後，是華爾街交易員豪賭聯儲局將進一步「放水」，加上全球實物供應持續緊絀，所形成的完美風暴。加上其他資產價格未見起色，白銀很可能再被擠高，繼續破頂！
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💥減息有利貴金屬
今年以來，白銀價格已悄然翻倍，升幅不僅遠超黃金的六成，更自 10 月爆發歷史性的供應擠壓（Supply Squeeze）後進一步提速，年內升幅達 115%。市場目前的焦點全落在聯儲局減息 0.25 厘。由於持有貴金屬並無利息回報，借貸成本下降自然成為推升銀價的強心針。
投資者更將目光放遠至特朗普時代的貨幣政策。被視為接替鮑威爾出任聯儲局主席的熱門人選 Kevin Hassett，週二便公開派定心丸，他表示：「我認為利率仍有很大空間可以大幅下調。」這番言論無疑為好友增添了底氣。
💥點解升得咁勁？
除了宏觀因素，基本面的供需失衡更為嚴峻。白銀上月被列入美國「關鍵礦產」清單，市場憂慮潛在的關稅壁壘，導致部分白銀滯留美國本土，Comex 倉庫庫存雖從高位回落但仍處高水平。與此同時，全球庫存卻在告急，中國的白銀庫存更已跌至十年來低位。雖然倫敦金庫的流入量稍增令借貸利率壓力略減，但整體供應緊張的格局未變。
資金流向亦印證了市場的亢奮。上週流入白銀 ETF 的資金創下 7 月以來單週新高，反映投資者深信升浪遠未見頂。City Index 市場分析師 Fawad Razaqzada 指出：「我們預計，未來幾年白銀的工業需求將十分強勁，這也是白銀價格上漲的原因。」他強調，現階段的買入動力依然強橫。
展望未來，白銀產業協會的報告點名太陽能、電動車及相關基建，以至近年大熱的人工智能（AI）數據中心，將是支撐直至 2030 年工業需求的火車頭。面對這種結構性短缺，Sprott 資產管理首席投資官 Maria Smirnova 的總結可謂一針見血：「金屬價格本來就波動不定，但除非我們解決缺口問題，否則銀價只有上漲這一條路可走。」
💥炒貴金屬好過炒幣
由於美國國債規模已達 38 兆美元，部分投資者已對美債失去信心，加上比特幣價格未見相當大起色，而且美股又見隱憂，白銀價格在短期內可能會繼續創新高。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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