在日前的Jackson Hole央行年會上，聯儲局主席鮑威爾發表重要講話，暗示將適時調整貨幣政策，令市場普遍預期9月將迎來減息。按照歷史劇本，減息潮下新興市場會受惠低息環境，不過野村認為，今次減息中，亞洲最大得益市場是馬來西亞及印尼，中國的評級則被睇淡，由「增持」下調至「中性」。
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馬拉同印尼風景獨好
投資銀行野村證券指出，鑒於美國減息行動可能即將來臨，且自上月中公布美國CPI數據以來，東盟國家股市表現落後於大盤，目前是果斷布局東盟市場的大好時機。因此，野村將對馬來西亞和印尼投資評級由「中性」上調至「增持」。與此同時，由於MSCI中國指數的走勢令人失望，該行將長期戰略性「增持」評級下調至「中性」，但維持對MSCI亞太(日本除外)指數年底707點的目標不變。
惟野村表示，由於美國大選帶來的不確定性，大盤上漲空間可能受到限制，強調審慎挑選個股。
中國三點弱勢
中國經濟復甦無期，經濟增長放緩下，野村列舉了3個主要原因，解釋下調MSCI中國指數目標價的決定：
1. 一直以來，野村都強調中國在債務、人口結構、地緣政治局勢緊張加劇、監管風險等方面存在結構性困境，但目前政策缺乏明顯支持力度，導致經濟特別是房地產行業持續承壓，預計未來房地產業將進一步惡化。
2. 中資企業盈利狀況雖然趨於穩定，但由於競爭激烈、供應過剩隱憂以及經濟放緩，盈利增長料將持續低迷。
3. 美國大選充斥著諸多不確定因素。野村指出，未來將重點關注中國政府是否會推出對經濟或房地產業的重大支持政策，以及地緣政治和貿易緊張局勢是否出現顯著改善。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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