【1088 中國神華】 基金投行係點計算倉位賺唔賺錢?

中國神華

美股近期創下七周新低,而科技股更受到利率影響而創下新低;另一邊歐洲能源問題有日漸嚴重的趨勢,俄方於8月底宣佈於9月3日前會暫停北溪一個供應。令市場最為擔憂的是踏入冬季,否能源供應上尚未有替代方案,很有可能對各地民眾及生產有嚴重影響。

而美洲地區,油價終於重回俄烏戰爭前的水平,而美國對俄油設立上限價,但問題係俄如今依然可以出售油價至中國及印度,即刻美國盟友同意該決定,若兩地銷售途徑如常,俄油將不會受到極大影響。

市場迷思 – 夏普比率(Sharpe Ratio)

相信大家都會好奇基金在衡量自己龐大的資金及資產下,應該用邊一項指標去判斷回率及穩定性,除了因子投資以外,今日就要同大家分享一個入門但也是必備的知識–夏普比率(Sharpe Ratio)。

夏普比率是衡量一個投資組合在在承受1%的風險下,能得到多少報酬。

計算公式如下:

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自動產生的描述

以Sharpe Ratio 0.5為例子,則代表承受1%的波動風險下,長期可以創造0.7%的報酬率。數值愈高當然表現愈好。

而夏普比率深受基金熱愛的一個原因是,會計算每日回報;而且相比起回報,穩定的回報對於公司更為重要。

大家其實已經可以喺excel自行計算,但要注意數據要足夠,及同一個策略應該追求穩定地正回報,下期我會同大家分享另一個方式去判斷。

最後,越平穩向上的夏普比率的策略略可以長期投資,享受複利帶來的效果。

1088 中國神華

中國神華作為中國最大媒炭上市公司,上半年先後經歷能源危機,及中國出台煤炭產能增加、價格管控等多項政策。而神華自上半年自產商品煤月均突破

26000萬噸,並強化火電設備運維和精細化檢修,總發電量同比增長10.1%。

而且公司近年開始轉型數字化,世界採礦業最大企業級5G專網在神東礦區搭建完成,大柳塔煤礦通過國家首批智能化示範煤礦建設驗收,準格爾能源「5+無人駕駛」。而公司獲授權專利413項,其中發明專利99項。

而在最新2022年中期報告中管理層表示,預計下半年煤炭消費增速將延續恢復態勢,而且比起上半年更快,而電力上同樣有平穩上升的趨勢。

而且集團把握四大優勢:煤電路港航化的縱向一體化經營模式、豐富的煤炭資

源、在煤炭開採、在煤炭開採、重載鐵路、清潔燃煤發電、煤制烯烴等方面的國內外領先的產業技術和科技創新能力。公布6月止六個月中期業績,收入1,655.79億人民幣(下同),完成年度經營目標55.8%,按年增加15%。錄得純利424.75億元,增長60.3%,每股盈利2.138元。不派中期息。

上半年,商品煤產量1.58億噸,增加3.4%,煤炭銷售量2.1億噸,減少12.47%,分別完成2022年經營目標的52.9%及52.1%;自產煤單位生產成本157.4元/噸,上升18.9%。

外部因素,由於能源供應緊張,而早於今個月初亞洲動力煤價格升至歷史新高,相信神華作為中國最大媒炭上市公司,下半年業績都會繼續造好。

以技術分析而言:

止蝕:$24.1
止賺:$28
買入區間價:$25.1-$25.6

筆者交易第一交易原則是,先找出止蝕位,再決定買入及止賺價,在計算風險回報後,才會入場。

*以上信息並不構成任何形式的投資建議。

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