特朗普講明股市或會有一輪陣痛，不排除經濟會衰退。美股昨晚(10日)立即下跌，其中標指大跌27%至5614.56點。或投資銀行Evercore ISI最新報告指出，美國經濟面臨滯漲風險升溫，加上關稅政策不明朗等因素，可能導致標普500指數面臨顯著下行壓力，最壞情況下或跌多10%至5,200點水平。
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睇數據定美股生死
該行分析師在最新研究報告中提出，雖然其基本預測維持標普500指數在2025年底達到6,800點的目標，但若經濟增長放緩至1.5%以下，同時核心個人消費支出物價指數（PCE）維持在3%以上的高位，股市可能面臨近一成的跌幅。
報告特別提到，持續的關稅政策和DOGE相關的不確定性，可能在今年年底前推高核心PCE達0.5個百分點。同時，每月新增非農就業人數可能萎縮至3萬到7萬人之間的低水平。
能源 醫療 必需品板塊避險
這些經濟指標的惡化可能打擊私營企業部門的表現，進而拖累整體GDP表現，增加經濟陷入滯漲的風險。根據Evercore的歷史數據分析，在滯漲時期，標普500指數平均每年跌幅達到10%。
在這種市場環境下，具防禦性質的板塊如能源、醫療保健和民生必需品類股可能會有較佳表現。企業盈利增長預計會停滯不前，情況可能類似2019年僅1%的每股盈利增長水平。
儘管目前Evercore仍維持其6,800點的年底目標預測，但強調市場不確定性正在增加。分析師警告，若指數跌破5,700點且特朗普的政策立場維持不變，市場可能面臨更大跌幅。
特朗普可能會救市？
然而，報告也指出一線曙光，認為由於特朗普向來重視股市表現，可能會適時調整政策以防止市場過度下跌。
針對當前市況，Evercore建議投資者在市場波動指數（VIX）處於高位時買入股票，而在VIX低位時則考慮布局期權。
該行持續看好人工智能相關投資主題，特別是在推動、採用和適應AI技術方面領先的企業。不過報告也提醒，如果關稅政策持續且經濟進一步走弱，標普500指數確實可能跌至5,200點的低點。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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