社會熱話

根據日本財務省最新公布的數據，日本私營機構在4月初的兩週內，大規模拋售外國債券，總額高達211億美元，創下自2005年有記錄以來的最大規模。這一罕見的市場動向引發了市場對美國債券市場穩定性的關注，或者是特朗普在關稅政策上轉軚的關鍵。

香港SPAC（特殊目的收購公司）的發展發展一直不如人意，目前僅有14家香港SPAC遞表，只有5家獲批，不過成交量低，零成交時常發生。業界渴望情況早日改善，其中諾圻資本有限公司主席王幹文發表「SPAC 2.0」版本，建議有關上市條件可進一步鬆綁。

特朗普早前就關稅政策投下震撼彈，引發全球股災，據悉有做空交易者從中獲得驚人獲利，短短六個交易日內就累積了1590億美元(1.23萬億港元)的帳面收益。這波行情主要源於貿易戰升級導致美股暴跌超過10%，成為2022年以來最顯著的市場跌勢。

特朗普關稅政策戰彈出彈入，但10%的基本關稅相信未必會撤，稅率始終是多年來的高位。為免日後買貴嘢，美國人都提早購物。耶魯大學預算實驗室的研究顯示，10%的全面徵稅將導致整體物價上漲2.9%，這種漲幅相當於將一年半的正常通脹壓縮在極短期內發生。 之後買嘢肯定會貴咗 物價上漲的影響預計最先體現在新鮮食品領域。根據美國農業部的統計，美國市場上59%的新鮮水果和35%的蔬菜依賴進口，這使得食品價格特別容易受到關稅政策的衝擊。雖然華爾街已經因關稅威脅出現動盪，但對實體零售業而言，更大的挑戰可能還在後面。 面對成本上升的壓力，美國零售業界的應對空間十分有限。沃爾瑪作為美國最大零售商，其首席執行官Doug McMillon表示，儘管公司將努力通過優化產品組合等方式減輕影響，但關稅確實可能推高價格。另一個典型案例是美國主要自行車製造商肯特國際，該公司警告稱，若關稅政策持續，行業產品價格可能上漲高達50%。 關稅政策未見其利 先見其弊 全國零售聯合會副總裁戈爾德指出，由於零售商的利潤率普遍只有2-3%，他們不得不將部分成本轉嫁給消費者。這種預期已經引發消費者的恐慌性購買行為，進一步加劇了市場壓力。以曼哈頓一家Target商店為例，基本生活用品的貨架已經被搶購一空，補貨速度趕不上購買速度。 特定商品類別的價格上漲更為明顯。美國葡萄酒零售商協會反映，一瓶原價30美元的歐洲葡萄酒可能在三週內漲至50美元。咖啡價格的上漲預期更為嚴重，考慮到美國80%的咖啡依賴進口，再加上巴西乾旱影響產量，曼哈頓的咖啡店主反映供應商已計劃在關稅生效前將價格提高約30%。 （聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）

多得特朗普對等關稅的咀炮，令全球股市大落大上，萬千股民祈求聯儲局出手救市。但大家都知道，股市升跌並非聯儲局會關顧的事項，相反關稅戰下美債暴跌伴隨收益率暴漲，震撼資產市場才是聯儲局關心的重點。如果聯儲局要為特朗普的政策失誤抹屁股的話，其實可以在放寬銀行槓桿規則、通過回購市場注入現金，以及購買特定類型的美國國債，以穩定美債。

因應全球經濟不確定性增加，摩根士丹利調整其中國投資組合佈局，呼籲減持科技類股票，轉而增持具防守性質的消費及公用事業股，包括A股貴州茅台(SS:600519)及港股華潤電力控股(HK:0836)以應對當前複雜的市場環境。

中美關稅戰升溫，繼日前美國財長貝森特據報不排除中概股於美股市場除牌後，又有記者引述消息指，特朗普政府不是講玩，真的有意把中概股除牌。

在特朗普政府掀起新一輪貿易戰引發全球金融市場動盪之際，昨晚(8日)聯儲局突然舉行特別會議，為市場帶來聯儲局會減息救市的憧憬。但儘管市場期待美聯儲可能採取干預措施，但專家分析指出，由於通膨壓力持續，美聯儲短期內不太可能透過降息來穩定市場。大家唔好幻想咁多。

科技巨擘微軟創辦人比爾蓋茨近期發表重要預測，認為在未來十年內，人工智能將徹底改變人類社會，大部分現有工作將被AI取代，連教師同醫生都會被取代，同時也為人類帶來前所未有的機遇和挑戰，但運動員則由人類「永遠保持重要地位」，因為「觀眾並不想看機器人打棒球」。

根據彭博社最新報導，中國政府已下令國有企業暫停與李嘉誠家族企業展開新合作，同時對其商業版圖展開全面審查，此舉引發市場高度關注，但現有合作項目不受影響。