特朗普勝選機會大增，市場押注他尋求貶值美元振興出口，加上日本方面趁機干預日圓，日圓匯率出現大幅反彈，似乎令這一陷入困境的貨幣擺脫了持續下跌的頹勢。不少策略師認為，日圓反彈還有進一步上行空間。周四日圓兌美元匯價首次突破156關口，自上周日本可能進行干預以來，日圓對美元匯率已升值約4%。投資者預期美聯儲最快於9月降息，令今年最顯著的宏觀空頭交易之一承壓。
截稿時每百日圓兌港元為重回5算。
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日圓將史詩式反彈？
特朗普接受彭博商業週刊採訪時表示，日圓貶值令美國面臨「重大貨幣問題」，凸顯若他在今年大選勝出，可能會採取行動壓抑美元匯價。
多項因素有利於日圓反彈，包括預期日本未來數月將加息，以及特朗普和一名東京重量級政治人物就匯率問題提出批評意見。信金資產管理公司首席市場分析師加藤淳指出，日圓疲弱態勢已結束。隨著美國通脹放緩、勞動力市場降溫和經濟減速，日美實際利率差正迅速縮小。
穩陣啲就應該睇定啲
與此同時，日本執政黨議員河野太郎，本週在彭博電視强調了日圓貶值帶來的問題。河野認為，雖然日圓貶值有利出口，但由於日企多在海外設廠，目前貶值為日本帶來的好處或許有限。
日圓反彈亦在一定程度上減輕了日本當局捍衛貨幣的壓力。據估計，日本上周四斥資約3.5萬億日圓、第二天再斥2.1萬億日圓支撐日圓。早前4、5月，日本也曾大舉干預。
不過，鑑於美國大選和利率背離風險依然存在，交易員仍需謹慎行事。並非所有人均認為日圓的最糟時期已過去。野村證券公司貨幣策略主管後藤雄二郎認為，未來數月內日圓確實可能扭轉趨勢，但現在下定論為時尚早。
凱投宏觀副首席市場經濟學家Jonas Goltermann表示，鑒於日圓估值偏低加上日本長期經濟基本面穩步改善，預計日圓將在中期內企穩，並可能在年底前升至145。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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