中美貿易緊張關係緩解，加上聯儲局主席鮑威爾鬆口放鴿，內地股市強勢反彈至多年高位。市場分析指出，這波升浪主要由手握創紀錄儲蓄的內地家庭推動，「FOMO」(fear of missing out)心理成關鍵因素。滙豐指出內地家庭儲蓄已突破160億元人民幣，金額比美股總市值還高。如果大媽散戶湧到股海，股市隨時升得快過火箭！
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大媽準備FOMO
特朗普4月推出「對等關稅」後，滬深300指數從低位反彈近22%，上週五創2022年7月來新高。上周五22日鮑威爾放鴿後，接着周一內地股市爆升，重上近年高位。
滙豐數據顯示，內地家庭儲蓄突破160萬億人民幣歷史高位，超過美股總市值三分之一。該行亞洲首席股票策略師Herald van der Linde指，過去囤積現金的家庭正將資金重新配置到股市。
– 內地係散戶市場？ –
內地散戶主導股市交易，佔每日成交量九成，遠超紐約證交所的20-25%。Van der Linde表示，內地家庭資金重配是推動市場的核心動力，這趨勢會持續很長時間。
隨著存款利率跌穿1%，定存資金轉戰股市。滙豐數據顯示，融資融券交易額從5-6月1.8萬億低點回升至8月2.03萬億，新發基金規模按年激增132%。
世銀數據顯示中國儲蓄佔GDP超過43%。Global X ETFs報告指，股票僅佔內地家庭資產5%，遠低於房地產60%和存款25%，亦落後美歐家庭的25%及12%。
恒指又幾時FOMO？
中美5月達成90天關稅休戰，本月再延長90天。麥格理分析師Eugene Hsiao稱，地緣政治緊張緩解有助降低風險溢價，吸引資金回流。
資金正從國債輪動至股票，10年期國債收益率自8月中美延長休戰以來上升6個基點。摩根士丹利預計滬深300短期將達4700點，較目前有6%上升空間。
FOMO得勁 海外資金或回流
FOMO情緒亦在發酵。年初至今恆指升超28%，滬深300僅升12%。麥格理Hsiao指，若中國股市跑贏全球基準，FOMO情緒可能驅使海外資金回流，迫使低配中國的基金提高配置。
摩根大通策略師朱超平認為，當前反彈將持續至2026年，下階段將關注經濟基本面和企業盈利。中國「反內卷」運動升級，有助支持相關行業盈利能力。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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