根據日本財務省最新公布的數據，日本私營機構在4月初的兩週內，大規模拋售外國債券，總額高達211億美元，創下自2005年有記錄以來的最大規模。這一罕見的市場動向引發了市場對美國債券市場穩定性的關注，或者是特朗普在關稅政策上轉軚的關鍵。
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日本突然拋債
這波拋售潮始於4月4日的那一週，當時日本的銀行和退休基金等機構出售了175億美元的長期外國債券，緊接著下一週又拋售了36億美元。雖然財務省並未具體說明各類海外債券的詳細比例，但由於日本是美國國債最大的境外持有國，持有規模達1.1萬億美元，這次的拋售行為特別引人注目。
野村證券的高級利率策略分析師Tomoaki Shishido向媒體表示，在這次拋售的外國債券中，美國國債和機構債券可能佔據相當大的比重。他分析，這種現象部分是由於日本退休機構在調整投資組合，同時也可能反映了銀行和保險公司為降低利率風險所採取的措施。
日本的card？
值得注意的是，這次拋售潮發生在美國總統特朗普宣布「對等關稅」政策之後。特朗普於4月2日公布這項政策後，美國10年期國債收益率出現戲劇性變化，先是因避險需求而跌破4%，隨後卻急轉直上，一度逼近4.5%，不僅創下2月中以來新高，更寫下20多年來最大單週漲幅紀錄，使市場開始質疑美債作為避險工具的可靠性。
然而，穆迪分析公司的日本經濟學家Stefan Angrick認為，不應過分解讀這次的拋售行為。他指出，雖然211億美元的規模看似龐大，但在美債市場每日高達1萬億美元的交易量中，實際影響相對有限。
美國財政部的最新統計顯示，截至今年2月，日本仍是美國國債最大的外國持有者，持有額達11,259億美元，其次是中國的7,843億美元和英國的7,503億美元。這三個主要持有國的持債規模較1月都有所增加。目前，外國投資者共持有8.817萬億美元的美國國債，約佔美債總規模的三成多。
（聲明：上述文章僅供參考，並不構成任何投資建議。讀者宜按自己的能力及認知，而作出投資決定。）
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