各國央行狂掃黃金 高盛:今年金價或升25%

美元觸頂回落,預期2023年將達利率峰值及回落,加上美股淡靜,各國央行又大筆購入黃金,高盛預期黃金及白銀將跑贏大市,有機會在2023年大升25%。

去年3月國際金價升至2,070美元水平後一直插水至1,650美元水平,跌幅達2成,連跌7個月,有統計是1968年以來最大連跌紀錄,然而隨聯儲局加息放緩,金價重現勢頭,至今連漲2個月,創下6個月新高,升至1,900美元指日可待,普遍預計金價及貴金屬仲有得升,到底貴金屬的投資潛力有多大?

美元股市皆跌 造就金價

美國息口一直影響着美元匯價格及金價,今時今日普遍預料美國通脹壓力雖大,但已經見頂,美匯指數已由近115水平跌至截稿時的103水平;美元「唔值錢」令黃金開始變得搶手。加上美國經濟轉差,有明顯衰退的跡象,例如12月美國Markit服務業PMI跌至44.7%,服務業收縮的情況下,難以見得是投資股市的好時機。在美匯下跌及股市下行的情況下,沉底已久的金價再度受到注目是自然不過的事。

大家可能認為,美國12月非農就業人數新增22.3萬,超過預期的20.2萬人,反映就業情況理想,美國經濟或會軟着陸,但實際上大部分源自兼職職位,美國經濟下行壓力仍大。

央行狂掃黃金

再者,各國央行可能眼見投資機會變少,紛紛轉而增加黃金儲備,如中國去年尾黃金儲備升至6,464萬安士(2,010噸),比11月增加97萬安士(30噸)。另外去年第三季度,各國央行共購買399噸黃金,比2020年增加300%,是繼1967年以來最驚人的增持黃金速度。

高盛在早前的報告中提到,各國央行如繼續以每季400噸的速度購入黃金,而其他情況不變情況下,2023年金價可能會上升25%;若每季僅購入250噸,金價都會升12.5%。

金價將跑贏大市

華爾行分析師亦一致看好黃金及白銀的表現。Kitco的網上調查發現896名受訪者中,37.5%人認為黃金會在2023年的貴金屬中表現較好,其次為白銀36.8%。

DoubleLine Capital首席執行官Jeffrey Gundlach預料,聯儲局將在2月再加息0.5厘,今年將達到5%的利率峰值,及後利率將會下跌,美匯指數亦繼而下跌,屆時就是金價再度上漲的時候。澳新銀行高級大宗商品策略師Daniel Hynes也認為,市場情緒開始轉戰黃金,「金價往往在經濟衰退之前受壓,但在衰退期間就會跑贏大市。」

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